El Tesoro afronta una nueva subasta con la prima de riesgo por encima de 500 puntos
La deuda española afronta su primera prueba tras los acuerdos de la cumbre de la UE y la previsible rebaja de los tipos de interés por parte del BCE
PÚBLICO. ES / AGENCIAS Madrid 05/07/2012 08:37 Actualizado: 05/07/2012 09:35
España vuelve este jueves a pasar la prueba de los mercados: el Tesoro subastará bonos del Estado a tres, cuatro y diez años hasta un máximo de 3.000 millones de euros. Nadie duda de que España no tendrá problemas para colocar esos bonos aunque notará las tensiones del mercado y un encarecimiento de la financiación de su deuda, que previsiblemente seguirá en niveles de 1997.
"El resultado va a ser positivo. Va a haber mucha demanda y no creo que haya problemas de colocación porque el objetivo es bajo", dijo José Luis Martínez, estratega de Citigroup en Madrid, a Reuters. "Lo importante será constatar que la ratio va a duplicarse y creo que será así", añadió Estefanía Ponte, economista de Cortal Consors.
El Consejo Europeo celebrado en Bruselas la semana pasada ha dado cierto respiro en el mercado de deuda. El acuerdo de que sean los fondos europeos de rescate los que inyecten dinero directamente a los bancos y la luz verde otorgada a la compra de deuda soberana en el mercado primario y secundario por parte del fondo permanente de rescate relajó la tensión en los mercados los días posteriores. Pero el optimismo cayó ayer, miércoles, varios enteros: la prima creció 24 puntos básicos para volver a situarse en el umbral de los
500 puntos -496 en concreto- en vísperas de la subasta de hoy, y esta mañana superó de nuevo la barrera psicológica de los
500 puntos básicos. Todo ello indica que los inversores presionan al alza para que aumente la rentabilidad de la deuda española.
La del bono español a diez años, referente para los mercados, se sitúa este jueves en el 6,48%. El Tesoro emite bonos a tres años con cupón del 4% para el que el mercado ve este martes una rentabilidad marginal cercana al 4,90% desde el 5,510 por ciento de la anterior emisión del pasado 21 de junio. También emitirá bonos a cuatro años con cupón del 4,25% para la que el mercado secundario cotiza un rendimiento marginal en los aledaños del 6,25%, frente al 5,443% de la anterior subasta del pasado 7 de junio.
Consejo decisivo
Además, este jueves se celebra un decisivo Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE). Todo el mundo da por hecho que el BCE aprobará una rebaja de tipos de interés por debajo del 1% actual. Los pronósticos apuntan a que se rebajarán un cuartillo, hasta el 0,75%, aunque algunos señalan que puede ser incluso mayor, hasta de medio punto. Esta rebaja la reclamaban desde hace tiempo por expertos y analistas: con la inflación en la zona euro controlada, tiene poco sentido seguir manteniendo los tipos de interés en un escenario de recesión.
En julio habrá tres subastas más: el martes 17 habrá una emisión de letras a 12 y 18 meses; el jueves 19, una subasta de obligaciones y el martes 24, una de letras a 3 y 6 meses.
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